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煤炭石油煤炭股仍有望继续获得超额收益较好

时间:2020-11-20   浏览:0次

煤炭石油:煤炭股仍有望继续获得超额收益 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点本周煤炭重要事件回顾。(1)大秦线检修于10月2日结束,煤炭调出有望回升;(2)中煤能源2座井工矿复产,十天停产对全年实质性影响较小;( )稀缺煤种的保护性开发管理办法可能近期出台;(4)澳大利亚政府称矿业税已尘埃落定,范围限于煤矿和铁矿石;(5)国家能源局鼓励煤电联营项目上马。

国际煤价:整体下跌。(1)近期原油价格受欧债危机、库存下降、就业数据等多空数据的交离创业者最近的风口又在那里?替影响出现大幅波动。纽约WTI原油收于82.98美元/桶,同比上涨4.77%。(2)动力煤进入消费淡季,加上欧债危机以及全球经济增长预期下调的叠加效应,本周国际出口港动力煤价格继续回落,纽卡斯尔动力煤价格下跌1.4美元至121.14美元/吨。( )澳大利亚硬焦煤FOB报价258美元/吨,较上周下跌7.5美元。

国内煤价:动力煤整体上涨,其他煤种相对稳定。(1)本周秦皇岛动力煤价格全面上涨5元/吨,其中5800大卡报价895元/吨,回归年内最高价。(2)焦煤价格平稳,由于预期需求面受宏观经济下行加之资金面趋紧的影响持续低迷,下游钢价下挫,短期焦煤价格无涨价动力,但有保护性开发政策支撑。( )本周无烟煤价格总体持平,晋城无烟中块价格小幅上涨。

库存:北方港口库存大幅下降,电厂库存上升。秦皇岛港口库存441万吨,比检修前减少271万吨,环比上周减少1 万吨。山西煤矿库存1615万吨,环比减少95万吨。六大电厂库存回升至22天。

投资策略:国内PMI指数公布,宏观基本面还没有太大变化。国际金融市场在欧美债务危机的暴露与解决中上下大幅波动,全局最优的解决方案所需时间可西方又有人说中国经济会崩溃能会较长。国家能源局可能在近期出台“稀缺煤种保护性开发措施”,对煤炭股有一定支撑。煤价方面依然表现外冷内热,国内煤价则以继续上涨为主,受大秦线检修、需求增长、平朔安全整顿等因素影响,港口库存大幅下滑至年内最低水平。总体来看,国内外煤价差异趋向于收敛。三季度运行结束,虽然A股市场弱势下跌,但煤炭板块获得超额收益。我们认为,目前煤炭行业较好的基本面仍可支持其获得超额收益,如果四季度存在反弹机会,煤炭股是值得重点关注的标的,在反弹中将有望保持领先地位。建议重点关需先退款再重新支付。否则刘兴收货后对方收不到钱注:阳泉煤业、恒源煤电、国投新集、兰花科创、开滦股份、平庄能源等。

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